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    大市分析:市场现时对经济衰退有过份恐慌反应

      3月25日,港股出现跳空下跌,恒指下挫接近有600点,下探至28500点关口水平。欧美经济数据表现疲弱,美国10年长债收益率跌低于3个月美债息率,都加剧了市场对于经济前景的忧虑,而在避险情绪明显升温下,都出现了波动,中港亦因此受到影响。总体上,中港仍处于相对强势,受外盘的影响会较少,估计港股在震荡过后将有望逐步恢复稳定性。走势上,恒指失守28700点的短期支持位后,震荡整固行情出现加剧,而3月份的月内低位28200点水平是下一级重要支撑,不容再失,否则调整沽压有进一步加剧深化机会。

      恒指出现跳空下跌,在盘中曾一度下跌650点低见28463点,但是在低位的反弹动力未见增强,市场谨慎观望气氛仍浓,是资金未敢贸然抄进的原因。恒指收盘报28523点,下跌590点或2.02%。国指收盘报11232点,下跌285点或2.47%。另外,港股主板成交金额有1093亿多元,而沽空金额有145亿元,沽空比例13.26%。至于升跌股数比例是454:1288,日内涨幅超过10%的股票有19只,而日内跌幅超过10%的股票有26只。

      美联储在上周四结束3月份的会议后,下调了今年美国经济增长预测至2.1%,而其后德国公布了最新的制造业PMI指数,连续第三个月跌低于50以下的收缩水平,连串消息触发市场重新关注对于经济前景的忧虑,在避险情绪升温的情况下,资金涌往债市避险,把美国10年国债收益率下压到2.416厘的15个月最低,并且在跌低于3个月期美债息率的情况下,形成了长短债息出现倒挂,加剧了市场对于经济前景的忧虑。

      而针对现时经济增速放缓的情况,全球央行已立即采取措施去稳住经济。首先,欧央行在本月初已宣布,于9月推出第三轮定向长期再融资计划,而美联储在上周也表明今年没有加息机会,缩表计划亦将于9月停止。南韩央行最新亦表示,如果市场对经济复苏信心出现显著恶化,央行在必要时也将采取放宽政策。至于内地方面,更是早于几个月前已开始接连降准,而减税降费等财政刺激措施亦陆续出台。因此,虽然全球经济增速正在放缓,但是在全球央行已逐步转向宽松的情况下,经济未致于走向衰退,市场现时的忧虑似乎有点过份恐慌反应。

    责任编辑:珠海新闻网

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